Президент «Русского экономического общества», доктор экономических наук, профессор Олег Комаров – об инфляции, дефиците бюджета, закрытии производств и экономическом оптимизме сегодняшнего времени.
- Недавно интересное интервью разместил в сети Олег Вьюгин, доктор экономических наук, профессор ВШЭ, эксперт в области макроэкономики и финансовых рынков. Он обратил внимание на риски будущего и проблемы текущего момента. Например, эксперт заявил, что «… у нас с 2022 по 2024-й год рост производительности труда был мизерный 0,4% и то с натяжкой, считай, его не было. А это ключевой показатель исчерпанности данной модели экономики.
И если и трудовые ресурсы схлопываются – дело пахнет керосином. И когда ставка ЦБ РФ стала селектировать российские компании, то вот итог: 34% чувствуют себя более-менее, 7% - почти что банкроты, остальные кое-как выживают, но ничего не остается на инвестиции, повышение зарплаты». Так что дальнейший рост экономики у нас под большим вопросом. Хотя вот объем интернет-торговли в РФ в I полугодии 2025 года вырос на 36%. На онлайн-шоппинг россияне потратили 5,3 трлн рублей.
Но это слабое утешение, а по большому счету, в России всё чаще массово закрывается реальный, производящий бизнес. С января по июнь 2025 года закрылось 141 тысячи юридических лиц. И это почти в полтора раза больше числа новых компаний — их было зарегистрировано только 95 тысяч. Чаще всего закрываются организации в торговле, строительстве и промышленности. Главной причиной такого положения вещей называют высокую ставку рефинансирования Центробанка, которая не позволяет бизнесу брать кредиты.
Даже с учетом снижения ключевой ставки до 18% производству и торговле все еще очень трудно. Ухудшает ситуацию и всевозможный контроль, и штрафы. Та же навязываемая повсюду маркировка «Честный знак» не столько помогает улучшать качество товаров, сколько требует излишних дорогих затрат от бизнеса. Убивает предпринимательство и рост налоговой нагрузки на прибыль до 25%. Так что разумные эксперты считают: в лучшем случае полноценно экономика сможет «задышать» при этом не раньше, чем в феврале-марте.
Что же делать до этого времени? Выживать и выжить — именно это будет актуально для многих. Резать затраты, увольнять часть сотрудников или переводить их на неполный рабочий день. По некоторым данным СМИ, уже почти 200 тысяч россиян были отправлены в простой или переведены на неполную занятость из-за экономических проблем. Число таких работников выросло с 98 тысяч в начале года до 199 тысяч к 8 августа, что указывает на рост «скрытой безработицы», несмотря на исторически низкий уровень официальной безработицы — 2,2%
Предприятиям часто приходится замораживать программы развития, расширения. А что еще делать? Ведь инвестиции идут сегодня, по большей части, в сектор ВПК, который не дает добавку к потребительскому рынку, и даже его как-то истощает. Вот и проблема в том, что с 2022-го года было почти что чисто монетарное финансирование быстро растущих расходов бюджета, что и вызвало большую инфляцию. А борьба с ней через ставку ЦБ РФ обескровливает рыночный сектор.
Можно махнуть рукой – пусть, мол, будет инфляция, живут же многие страны с ней – и ничего! Но это может получиться, как в Турции – через некоторое время при попустительстве к инфляции вообще начинается разрушение экономики. Да, сейчас даже появились признаки дефляции, и ЦБ может и дальше снижать ключевую ставку. Однако, риск этих действий в том, что поправки в бюджет по-прежнему предусматривают 20% роста расходов. Сократить их федеральный Минфин не решился.
При этом вместо 11 триллионов рублей доходов от нефти и газа будет, скорее всего, 5-6 трлн. А многие сектора экономики почти не платят налогов, в отличие от нефтегазового сектора. Это тоже сказал Олег Вьюгин и здесь с ним вряд ли поспоришь. И встает вопрос: а чем финансировать растущий дефицит бюджета? Еще больше поднимать налоги, сборы, штрафы и т.п? Но куда уж дальше, так можно вообще всё вокруг передушить! Потратим сегодня последнее – а завтра на что жить и развиваться? Санкции ведь пока никто не отменял, да еще и грозятся применить новые!
Возможно, - говорит нам эксперт, - крупные российские банки придут в ЦБ и там им сделают РЕПО, и они эти средства используют, чтобы покупать ценные бумаги правительства. Но это же будет эмиссия, снова грозящая раскручиванием инфляции, потому что, так или иначе, пусть и с помощью сложных инструментов, но необеспеченные деньги вбрасываются в экономику.
Может быть, они там, наверху, знают какой-то секрет, который мы не знаем, например, что китайцы вскоре дадут большой кредит? Но не на пять же триллионов рублей, чтобы закрыть «дыру» в бюджете, которая принимает на сегодня для нас уже угрожающие размеры?! Да и если сильно поспешить со снижением ключевой ставки – большая инфляция может вернуться. Этого опасаются многие скептики из финансовых аналитиков.
Ряд экономистов в рассуждениях сегодня опираются на недавнее высказывание Президента РФ Владимира Путина, что мы многовато тратим денег на военные нужды. Кто бы спорил! И считается, что если эти траты удастся снизить – то высвободившиеся средства можно направить на инвестиции в рыночные сектора экономики, в производящие отрасли – тогда и цены перестанут расти, как и инфляция.
Да, если вспомнить, что политика – это искусство возможного, то можно испытывать сегодня определенный оптимизм, глядя на очередные попытки сближения лидеров США и РФ. Если этот раунд переговоров будет более эффективен, то в итоге и оборонные расходы нашей страны будет возможно сократить, тем более, что и глава государства видит эту насущную потребность экономики.
Оптимисты вообще говорят, мол, ну и что от того, что у нас низкие темпы роста экономики – вон Европа вообще стоит, а некоторые страны даже и стагнируют. И весь мир находится в такой экономической ситуации, когда приходится забывать о прежних высоких темпах роста и довольствоваться 1,5%. Внутренний долг США уже почти 37 трлн долларов, и говорят, что у Китая он тоже огромный, но скрывается. Что ж, как говорится, устами оптимистов – да мед бы нам всем пить. У нас таких долгов и в помине нет!
Но в любом случае, нам не следует обольщаться, не надо нам вести себя, как «молодец среди овец». При этом россиянам не стоит и впадать в уныние – у нас впереди должны быть годы расцвета после периода трудностей. Добиться этого расцвета – вот стратегическая задача всей экономики и бизнеса России.
Олег Комаров, доктор экономических наук